2024年年报和2025年一季报点评：成绩重回高增现金流大幅改进

  事情：2025年4月25日，公司发布2024年年报和2025年一季报。2024年，公司完成经营收入5.84亿元，同比添加17.21%；归母净利润1.08亿元，同比添加71.49%。2025年Q1，公司完成经营收入0.84亿元，同比添加37.51%；归母净利润-0.06亿元，同比添加66.89%。成绩超出商场预期。出资要害

  经营性现金流大幅改进，高毛利服务收入高增：2024年和2025年Q1，公司经营性现金流别离为0.72/0.07亿元，2023年和2024年Q1别离为-0.74/-0.25亿元。公司经营性现金流大幅改进首要系陈述期内公司加强应收账款办理，降本增效，推广供应链金融工具，逐渐提高资金办理功率。2024年，公司高毛利服务收入2283万元，同比添加73%。

  冶金、煤炭、有色职业营收增速亮眼：分职业来看，2024年电力/石化/冶金/水泥/煤炭/其他职业别离完成盈余收入2.29/0.84/1.05/0.29/0.80/0.50亿元，同比添加18%/-13%/41%/13%/64%/43%。煤炭职业收入高增，首要系推进合作伙伴战略的履行；冶金职业收入添加，首要系营销安排变阵和聚集优质客户，完成收入稳步添加；石化职业收入下降，首要系下流归入智能运维的设备类型添加，投标流程较长，客户提货窗口期较短，收入本钱同步下降；其他职业收入添加，首要系有色金属职业拓宽杰出。

  接入设备数量敏捷添加，AI布局正在加快：公司实时接入数据中心长途监测的重要设备超18万台，智能推送设备体检陈述超280万份，成功诊断了多种类型工业设备的严峻毛病和前期毛病，堆集各职业毛病事例超3万例。依托数据优势，结合公司常年在AI算法上的投入，公司现在已打造出PHMGPT笔直范畴大模型V1.0版别，经过运用深度学习技能在图画、声响、视频等数据中监测设备要害毛病，与公司的传统振温监测的优势相结合构成深沉的技能壁垒和微弱的商场竞争力。

  盈余猜测与出资评级：2024年公司办理体系革新，成绩重回高增。PHM是宽广的蓝海商场，在AI技能加快速度进行开展布景下，有望加快开展。容知日新是我国PHM职业有突出贡献的公司，活跃构建合作伙伴生态、加快拓宽新职业、布局AI技能。基于此，咱们保持公司2025-2026年归母净利润猜测为1.42/1.94亿元，给予2027年归母净利润猜测为2.79亿元，保持“买入”评级。